国际原油市场的核心交易逻辑并未改变。支撑油价的因素在于：美伊谈判仍存障碍，霍尔木兹海峡尚未全面复航，胡塞武装持续对沙特构成海上威胁，美国亦对伊朗实施海上封锁。压制油价的因素则包括：调解方仍在推进美伊对话，需求端回暖乏力，以及市场对美联储加息的预期升温。目前双方磋商节奏缓慢、各自立场趋于强硬，地缘不确定性仍在加大供应端风险。