周一（4月6日），国际原油市场在多条地缘信息交织下完成震荡交易。市场呈现明显悖论：尽管美国和伊朗展开间接会谈，存在缓和敌对行动的可能，但双方言辞交锋反而升级。这种分裂状态导致欧美原油期货盘中波动后小幅收涨。

截至收盘，纽约商品交易所5月交货的WTI原油期货上涨0.87美元，收于每桶112.41美元，涨幅0.78%；伦敦洲际交易所6月交货的布伦特原油期货上涨0.74美元，收于每桶109.77美元，涨幅0.68%。盘中波动剧烈，WTI一度触及108.89美元的低点，随后冲高至115.48美元。

当前原油市场并非由单一基本面主导，而是进入对地缘新闻的敏感期。从多个维度分析：

地缘政治方面，美伊博弈成为核心变量。双方通过阿曼、巴基斯坦等渠道间接接触，甚至讨论45天停火方案，一度带来供应恢复预期，压制盘面。但随后美国总统特朗普将美东时间4月7日晚8时设为“行动节点”，并威胁若达不成协议将在数小时内摧毁伊朗关键基础设施。伊朗方面也强硬回应，强调继续利用封锁霍尔木兹海峡作为战略杠杆。这种“接触试探底线、威胁增加筹码”的模式，使市场认为短期局势难以真正缓和。只要霍尔木兹海峡通行问题未彻底解决，原油的风险溢价便难以从价格中剥离。

现货市场方面，紧张程度更为突出。由于实物供应短缺，布伦特原油现货价格一度冲破140美元/桶，导致期现价差扩大至每桶30美元以上的历史极值。期货市场在为“未来可能达成的停火”定价，现货市场则为“眼下的短缺”支付溢价。这种结构性割裂解释了为何期货价格难以明显下跌。

供应端方面，OPEC+在4月5日JMMC会议后决定，5月八国自愿减产国日均产量限额增加20.6万桶。面对3月中东地区日均高达1400万至1500万桶的供应损失，这一增量被市场视为象征性动作，无法扭转供需平衡。

展望后市，高波动已成常态，传统单边思维难以适用。同时需警惕宏观层面的“油价上涨拖累经济”的两难境地。预计短期内WTI原油将在100至120美元/桶区间维持高位拉锯。北京时间4月8日凌晨特朗普的通牒到期将是关键节点：若谈判破裂，油价可能冲高；若仅是延长谈判期限，市场可能出现获利了结行情。在紧平衡与高风险并存的背景下，价格剧烈波动已成为原油市场的日常特征。